如今，铝现货较三个月期货的溢价达到约40美元/吨，创下2018年7月以来的最高值。

正当全球投资机构聚焦油价何时站上100美元/桶整数关口时，伦敦期铝却悄悄掀起一轮凌厉涨势。

截至2月9日19时30分，伦敦期铝主力合约报价徘徊在3205.8美元/吨，隔夜一度创下2008年以来最高值3236美元/吨。

这意味着伦敦期铝继去年上涨42%后，今年以来继续上涨逾14%，成为今年以来伦敦金属交易所表现最好的金属之一。

“目前，伦敦期铝涨势显得难以阻挡。”一位华尔街大宗商品投资型对冲基金经理向记者直言。2月以来，众多对冲基金争相涌入期铝市场买涨套利，以击鼓传花式的激进建仓方式助推伦敦期铝在突破3000美元/吨整数关口后，迅速向3250美元/吨逼近。

“供需关系趋紧，的确是推动伦敦期铝价格节节攀升的根本原因之一。”上述华尔街大宗商品投资型对冲基金经理指出。

数据显示，LME注册的铝库存已从去年3月的约200万吨，降至76.77万吨，创下2007年以来的最低水准。

“这也触发通胀交易再度活跃。”一位美国大宗商品期货经纪商告诉记者。此前，众多华尔街投资机构热捧通胀交易，主要原因是欧美央行采取力度极大的宽松货币政策，如今随着这些国家相继收紧货币政策，大宗商品供应紧张与国际关系变局正成为他们继续追逐通胀交易的主要理由，炒作伦敦期铝迭创新高，无疑是新一轮通胀交易“抬头”的风向标。

一位华尔街多策略对冲基金经理坦言，通胀交易已成为今年对冲基金的一大核心投资策略，尤其在疫情持续冲击与国际关系多变背景下，一旦某些大宗商品因此遭遇供应短缺，炒作买涨这些大宗商品或将实现出乎预期的高回报。

高盛集团大宗商品资深分析师Jeff Currie直言，当前众多大宗商品期货品种处于远期贴水状态，表明供应短缺正在不断抬高众多大宗商品价格，这是他从业30年以来从未见过的景象。

来源：21世纪经济报道