- 欢迎来到铝谷网
- 客服热线:0543-4287899
- 在线咨询
24日隔夜沪铝主力2401收盘报18745跌15,LME三月铝收盘报2225涨3;现货方面,24日SMM华东现货铝锭报18820涨10贴水20跌10。流动货源充足,持货商积极出货,无锡现货成交报贴水20至贴水10,到货预期收紧,持货商仍有一定挺价意愿,佛山现货成交均价贴水20至均价。
宏观方面,国内地产迎利好,地产白名单正在研究,支持房企融资活动。24日周五公布的数据显示,美国11月Markit服务业PMI初值为50.8,美国11月Markit制造业PMI初值为49.4,制造业表现疲软,市场预期加息停止,美元进一步回落。
供应方面,云南本轮枯水期减产约115万吨;白音华铝电二期20万吨10月底投产,预计12月中旬实现达产。截止至11月26日,中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4203.35万吨,较上周同期增加4万吨。
库存方面,铝锭库存下降,铝棒库存增加,23日周四SMM铝锭库存报64.4万吨,较上周四下降3.3万吨;同期钢联铝棒库存11.8万吨,较上周四增加0.35万吨。
进出口方面,10月出口降幅较大,铝锭进口保持高位,海关总署最新数据显示,10月中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨;1-10月累计出口469.66万吨,同比下降17.1%。10月中国进口未锻轧铝及铝材35.10万吨,环比增加约2万吨;1-10月累计进口239.33万吨,同比增长27.5%。其中,10月份进口原铝21.6万吨,环比9月20.1万吨增加1.5万吨,1-10月累计进口117.2万吨,同比增加69万吨。
成本方面:阳极价格平稳,电解铝成本相对稳定,利润高企。据百川盈孚获悉,山东某铝厂2023年11月预焙阳极采购基准价环比10月下跌97元/吨,执行现货价4128元/吨,承兑价格为4160元/吨。
铝逻辑及策略建议:沪铝资金持续流出,沪铝华东现货表现较弱,需求预期偏弱,但实际库存持续去化,价格不断走弱后补库预期增强,预计铝价震荡偏弱,短期建议观望为主。
氧化铝方面,24日隔夜氧铝主力2401合约收盘报2935跌4,山西三网均价报3002持平,河北文丰电厂锅炉检修,氧化铝减半至240万吨,氧化铝供应受限,价格支撑强。
成本端,根据阿拉丁数据,10月全国氧化铝加权平均完全成本为2680元/吨,环比涨21元/吨,利润状况有所改善。
供需方面,需求端云南电解铝限电减产基本落实,近期已减产约115万吨,同时内蒙古白音华铝电投产20万吨,南北供需再度分化;供应方面,氧化铝供应整体仍受限较多,减产压产消息不断。河南地区氧化铝企业因矿石供应不足,企业出现明显压产情况,三门峡开曼铝业减产70万吨运行,香江万基铝业压产20万吨运行;吕梁地区因煤炭企业安全事故,矿山短暂停产,近期受赤坭及矿石问题仍保持压产状态。不过,贵州及重庆地区氧化铝厂正在逐步恢复,检修基本完成;广西华银铝业120万吨氧化铝管道化升级改造项目(二期)四系列一次性投 料成功。河北文丰电厂锅炉检修,减半运行至240万吨。
氧化铝逻辑及策略建议:秋冬季生产受限状况偏多,环保及检修情况较多,加上氧化铝成本支撑较强,氧化铝厂挺价,不过后市受云南减产影响,供应过剩预期较强,预计氧化铝价格维持区间震荡,考虑到氧化铝意外状况较多,波动较大,建议大区间操作。
来源:中泰期货